스테이블코인이란? — USDT·USDC 차이와 준비금, 디페그 사고, 원화 스테이블코인까지 (2026)

가격이 크게 움직이는 비트코인 옆에는 일부러 가격이 크게 움직이지 않도록 설계한 코인도 있습니다. 스테이블코인은 블록체인 위에서 달러와 비슷한 역할을 하도록 만든 도구입니다.

처음에는 가격이 오르지 않는 코인이 왜 필요한지 의문이 생깁니다. 하지만 거래소의 기준 자산, 송금 수단, 디파이의 담보처럼 시장 곳곳에서 쓰입니다. 무엇으로 가치를 지키는지와 실제로 문제가 생겼을 때 무엇이 무너지는지 살펴봅니다.

스테이블코인은 무엇을 고정한 코인인가

가치를 특정 자산에 고정(peg)시킨 코인입니다. 대부분 미국 달러 1달러에 맞춰져 있습니다. 이름의 ‘스테이블(stable)’이 바로 안정이라는 뜻입니다.

쉽게 말하면 블록체인 위에서 돌아다니는 달러 상품권입니다. 발행사가 진짜 달러를 금고에 넣어두고, 그만큼의 코인을 찍어냅니다. 가져오면 다시 달러로 바꿔줍니다. 블록체인 위에 있으니 은행 영업시간과 무관하게 24시간 국경 없이 오갑니다.

규모는 작지 않습니다. 2026년 7월 기준 전체 스테이블코인 발행액은 약 3,000억 달러입니다. 4월에 한때 3,200억 달러를 넘었다가 조금 줄어든 수준입니다.

스테이블코인이 실제로 쓰이는 네 장면

1. 거래소의 기축통화 — 해외 거래소에는 원화 마켓이 없습니다. 코인을 사고팔 때 달러 대신 쓰는 것이 스테이블코인입니다. 실제로 코인 거래의 상당수가 스테이블코인 짝으로 이뤄집니다.
2. 대피처 — 시장이 급락할 때 코인을 팔고 현금화하지 않은 채 대기할 수 있습니다. 은행으로 출금하지 않아도 되니 빠릅니다.
3. 송금 — 국제 송금이 며칠 걸리고 수수료도 붙지만, 스테이블코인은 몇 분에 소액 수수료로 끝납니다.
4. 디파이의 연료 — 디파이(탈중앙 금융)에서 예치·대출의 기준이 되는 자산입니다. 블랙록이 국채 펀드를 유니스왑에 올린 사건에서도 교환 상대는 스테이블코인이었습니다.

정리하면 코인 시장의 현금 역할입니다. 투자 대상이 아니라 도구에 가깝습니다.

무엇으로 가치를 지키느냐에 따라 달라집니다

같은 ‘1달러 코인’이라도 무엇으로 1달러를 보장하느냐가 완전히 다릅니다. 이 구분을 모르면 위험을 판단할 수 없습니다.

• ① 법정화폐 담보형 — 진짜 달러와 미국 국채를 쌓아두고 발행합니다. USDT(테더)·USDC가 여기 속하며, 시장의 대부분입니다. 가장 단순하고 가장 안전한 축입니다. 대신 발행사를 믿어야 합니다.
• ② 암호화폐 담보형 — 이더리움 같은 코인을 맡긴 금액보다 적게 발행합니다. 예를 들어 150달러어치를 맡기고 100달러를 받습니다. 담보가 흔들려도 버티도록 여유를 둔 구조입니다. DAI가 대표적입니다.
• ③ 알고리즘형 — 담보 없이 프로그램이 공급량을 조절해 1달러를 맞춥니다. 이론은 그럴듯하지만 실제로 대형 사고가 났습니다. 뒤에서 다룹니다.

USDT와 USDC — 무엇이 다른가

사실상 두 종목이 시장의 약 83%를 차지합니다. 2026년 6월 기준 USDT가 약 59%, USDC가 약 24%입니다. 나머지는 모두 합쳐도 크지 않습니다.

• USDT(테더) — 가장 오래됐고 가장 큽니다. 발행액 약 1,840억 달러. 거래량이 압도적이라 어느 거래소에서든 통합니다. 다만 발행사가 미국 밖에 있고, 빅4 회계법인의 정식 감사를 받은 적이 없습니다. 분기마다 이탈리아 BDO의 확인서를 냅니다.
• USDC — 발행사 서클(Circle)이 2025년 6월 뉴욕증시에 상장된 미국 회사입니다. 발행액 약 730억 달러. 매달 딜로이트의 확인서를 내고, 보유 국채를 종목 단위까지 공개합니다. 투명성은 USDC가 앞섭니다.

거칠게 말하면 USDT는 유동성, USDC는 투명성입니다. 거래에 쓸 거면 USDT가 편하고, 오래 들고 있을 거면 USDC 쪽이 마음이 편합니다.

그래서 진짜 돈이 있긴 한가

가장 중요한 질문입니다. 공개된 숫자를 그대로 보겠습니다.

테더는 2026년 1분기 확인서에서 총자산 1,917억 달러, 발행액 1,835억 달러라고 밝혔습니다. 이 중 미국 국채가 1,410억 달러입니다. 테더는 이 규모로 세계 17위권 미국 국채 보유자가 됐습니다. 그 외에 금 약 200억 달러, 비트코인 약 70억 달러도 들고 있습니다.

다만 2분기에는 여유분이 82억 달러에서 41억 달러로 줄었습니다. 같은 기간 비트코인과 금이 각각 10% 넘게 빠졌기 때문입니다. 준비금에 변동성 자산이 섞여 있으면 이런 일이 생깁니다. 알아둘 만한 대목입니다.

USDC는 구조가 다릅니다. 준비금 대부분이 SEC에 등록된 정부 머니마켓펀드에 들어 있고, 이 펀드를 블랙록이 운용하며 BNY멜론이 보관합니다. 나머지는 대형 은행 예금입니다. 금이나 비트코인은 넣지 않습니다.

실제로 깨진 적이 있습니다 — 두 사건

“1달러 고정”은 약속이지 법칙이 아닙니다. 실제로 깨졌던 두 사례를 알아야 위험이 실감납니다.

① UST 붕괴 (2022년 5월) — 완전한 소멸

담보 없이 알고리즘으로만 굴러가던 UST가 무너졌습니다. 짝을 이루던 루나(LUNA)는 5월 5일 87달러에서 5월 13일 0.00005달러가 됐습니다. 공급량은 3억 5,000만 개에서 6조 5,000억 개로 폭증했습니다. 손실은 400억 달러 이상으로 추산됩니다.

원인은 순환 구조였습니다. UST는 루나가 받쳐주고, 루나의 가치는 다시 UST로 바꿀 수 있다는 기대가 받쳐줬습니다. 믿음이 꺾이는 순간 양쪽이 동시에 무너졌습니다. 회복은 없었습니다.

② USDC 디페그 (2023년 3월) — 3일 만에 회복

미국 실리콘밸리은행(SVB)이 파산했는데, 서클의 현금 준비금 중 33억 달러가 그 은행에 있었습니다. 소식이 퍼지자 USDC는 0.87달러까지 떨어졌고, 한때 86센트를 찍었습니다.

그런데 결말이 달랐습니다. 준비금이 실제로 존재했기 때문입니다. 서클이 부족분을 자기 돈으로 메우겠다고 밝히고, 미국 당국이 SVB 예금 전액 보호를 발표하자 약 3일 만에 1달러로 돌아왔습니다.

두 사건의 교훈은 하나로 모입니다. 진짜 자산이 뒤에 있으면 흔들려도 돌아오고, 없으면 돌아오지 못합니다. 담보 방식을 확인해야 하는 이유가 이것입니다.

규제는 어디까지 왔나 — 미국 지니어스법

미국은 2025년 7월 18일 ‘지니어스법(GENIUS Act)’을 제정했습니다. 스테이블코인 발행을 허가받은 사업자만 할 수 있게 하는 법입니다. 준비금 보유 의무, 상환 보장, 그리고 발행사가 보유자에게 이자를 주는 것을 금지하는 내용이 핵심입니다.

다만 아직 시행 전입니다. 2026년 상반기에 통화감독청(OCC)·연방예금보험공사(FDIC)·재무부가 차례로 세부 규칙안을 냈지만 전부 ‘제안’ 단계입니다. 최종 규칙이 늦어지면 2027년 1월 18일이 자동 시행일이 됩니다.

참고로 테더는 이 법의 적용 대상이 아닙니다. 미국 법인이 아니기 때문입니다. 규제 흐름 전반은 미국 코인 규제 정리에서 다뤘습니다.

원화 스테이블코인은 언제 나오나

한국에서 가장 관심이 큰 대목입니다. 결론부터 말하면 아직 법이 없습니다.

정부는 원화 스테이블코인 제도화를 담은 ‘디지털자산기본법'(가칭)을 추진 중입니다. 당초 2025년 말 국회 제출 목표였으나 부처 간 이견으로 넘겼고, 2026년 7월 14일 발표된 하반기 경제성장전략에서 하반기 중 입법 추진으로 다시 명시됐습니다.

가장 큰 쟁점은 누가 발행하느냐입니다.

• 한국은행 — 은행 컨소시엄이 지분 51% 이상을 가져야 한다는 입장입니다. 무분별한 발행이 통화정책을 약화시킬 수 있다는 이유입니다.
• 금융위원회 — 그 조건이 기술기업 참여를 막는다며 반대합니다.
• 그 밖에 — 자본금 요건을 5억 원으로 할지 250억 원으로 할지, 거래소가 발행까지 해도 되는지가 함께 논의 중입니다.

즉 방향은 정해졌지만 시점은 미정입니다. “곧 나온다”는 식의 홍보를 근거로 투자를 권하는 곳이 있다면 경계할 필요가 있습니다. 법이 통과되기 전까지는 확정된 것이 없습니다.

초보자가 꼭 알아야 할 5가지

1. 예금자보호가 안 됩니다 — 은행 예금이 아닙니다. 발행사가 무너지면 돌려받는다는 보장이 없습니다.
2. 가만히 들고 있으면 이자가 없습니다 — 1달러는 계속 1달러입니다. 오히려 물가가 오르면 실질 가치는 줄어듭니다.
3. “연 10% 이자” 광고를 조심해 보세요 — 스테이블코인 자체가 주는 이자가 아니라 어딘가에 빌려주고 받는 수익입니다. 원금이 사라질 수 있습니다. UST 사태도 연 20% 예치 상품이 불씨였습니다.
4. 보내는 네트워크를 반드시 맞춰야 합니다 — 같은 USDT라도 이더리움·트론 등 여러 블록체인에 따로 존재합니다. 잘못 고르면 영영 못 찾습니다. 지갑 사용법에서 기본기를 익혀 두세요.
5. 차익 거래로 접근하지 마세요 — 김치 프리미엄을 노린 거래는 환전·송금 규제와 얽혀 있고, 세금 문제도 따라옵니다.

어느 블록체인에 가장 많이 있나

2026년 기준 이더리움에 약 1,700억 달러로 가장 많고, 트론이 약 870억 달러로 2위입니다. 트론에 있는 물량은 대부분 USDT입니다.

왜 트론이 2위일까요? 수수료가 싸기 때문입니다. 소액을 자주 보내는 실사용 송금에서는 이더리움 수수료가 부담됩니다. 큰돈은 이더리움, 자주 보내는 돈은 트론으로 갈린 셈입니다. 체인의 성격 차이는 레이어1·레이어2 정리에서 확인하실 수 있습니다.

자주 묻는 질문

오늘 내용 정리

1. 스테이블코인은 1달러에 고정된, 블록체인 위의 달러입니다. 코인 시장의 현금 역할을 합니다.
2. 전체 규모는 약 3,000억 달러, 이 중 USDT와 USDC가 약 83%입니다.
3. 만드는 방식은 법정화폐 담보·암호화폐 담보·알고리즘 세 가지이고, 위험도가 완전히 다릅니다.
4. 테더는 국채 1,410억 달러를 보유했다고 밝혔지만 정식 감사는 없습니다. USDC는 월간 확인서와 종목 공개로 검증합니다.
5. 2022년 UST는 소멸했고, 2023년 USDC는 3일 만에 회복했습니다. 차이는 진짜 자산의 유무였습니다.
6. 미국 지니어스법은 제정됐지만 아직 시행 전이고, 늦어도 2027년 1월 18일 시행됩니다.
7. 원화 스테이블코인은 법이 아직 없습니다. 발행 주체를 두고 한국은행과 금융위가 이견 중입니다.
8. 예금자보호 대상이 아니며 이자도 없습니다. “고이자” 광고는 별개의 위험 상품입니다.

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코인의 기본 개념은 비트코인이란?과 블록체인이란?에서, 스테이블코인이 실제로 쓰이는 무대는 디파이 완전정리에서 확인하세요. 국채 같은 실물자산이 코인이 되는 흐름은 RWA 완전정리에, 전체 지도는 알트코인 섹터 지도에 정리해 두었습니다. 투자 전에는 리스크 관리를 먼저 읽어보시길 권합니다.

안내. 이 글은 2026년 8월 시점의 공개 정보를 정리한 것이며, 투자 조언이 아닙니다. 언급된 규모·비중은 작성 시점 기준이고 수시로 바뀝니다. 규제 상황도 계속 변하니 최신 정보는 공식 출처로 확인해 보세요. 스테이블코인도 원금 손실 위험이 있습니다.